חודש נהדר לחוסכים: תוצאות קרנות ההשתלמות באוגוסט, והחברה שהובילה על השאר

בית ההשקעות אלטשולר-שחם חזר להובלת פסגת תשואות הגמל בצל עונת דוחות כספיים חזקה בארה"ב והמשך מומנטום מניות הטכנולוגיה שהובילו את השווקים העולמיים לריבאונד באוגוסט האחרון, שפיצה על חולשת החודש שקדם לו.

מדדי הנאסד"ק וה-S&P500 האמריקאיים סיכמו את אוגוסט בעלייה של כ-4% וכ-3%, בהתאמה, בעוד המדדים המרכזיים של הבורסה בתל אביב: מדדי ת"א35, ת"א90 ות"א125, חוו אותו החודש ירידה של 0. 26%, 1. 02%ו-0. 37%, בהתאמה.

עשר קרנות ההשתלמות הישראליות הגדולות שנבחנו על ידי וואלה כסף צלחו את אוגוסט בתשואה חיובית למרות הירידות במדדים המרכזיים בבורסה המקומית, והשיאו לעמיתיהן תשואה בגובה 1. 34% בממוצע במסלול הכללי ו-2. 33% בממוצע במסלול המנייתי. הקרן שהשיאה את התשואה הגבוהה ביותר היא כאמור זו של בית ההשקעות אלטשולר שחם עם 1.

93% תשואה אותו החודש במסלול הכללי ו-3. 49% תשואה במסלול המנייתי, הגבוהים בכ-1. 3% מהתשואה שהשיאה קרן ההשתלמות של בית ההשקעות אנליסט במסלול הכללי, ובכ-1. 65% מהתשואה שהשיאה קרן ההשתלמות של חברת הביטוח הראל במסלול המנייתי.

לאה פרמינגר, סמנכ"לית השקעות גמל ופנסיה באלטשולר שחם, מסרה לוואלה כסף כי "אוגוסט היה חודש חיובי בשוקי המניות בעולם, אבל עם פערים גדולים בין שווקים וסקטורים. בארה"ב לדוגמה בלטו סקטורים דוגמת האנרגיה, שעלתה בכ-8. 5%, והטכנולוגיה, שעלתה בכ-6. 1%. "בישראל בלטו תחומי הביטוח והבנקים, עם עליות של כ-13. 3% וכ-6.

9% בהתאמה, אך מנגד, הטכנולוגיה והמניות הביטחוניות המקומיות רשמו ירידות חדות. בתוך השווקים עצמם גם היו פערים גדולים, ולכן לא רק הבחירה בין ישראל לחו"ל הייתה חשובה, אלא גם הבחירה בסקטורים ובמניות, ולפיזור ולבחירה הסקטוריאלית הייתה משמעות גדולה יותר.

"במקביל ראינו מגמות הפוכות בשוקי האג"ח: ירידת תשואות בישראל, שפעלה לטובת תיק ההשקעות של אלטשולר-שחם, לעומת עליית תשואות בארה"ב. גם התחזקות השקל מול הדולר הייתה גורם משמעותי".

הפער שפתח אלטשולר-שחם על פני האחרים באוגוסט נבע לדברי פרמינגר בין היתר כתוצאה "מהחשיפה בחו"ל לאנרגיה ולחומרי גלם ומבחירת מניות בטכנולוגיה ובשבבים. בישראל החשיפה לבנקים ואחזקת חסר בחלק מהסקטורים החלשים תרמו לתוצאה. זו בדיוק החשיבות של תיק מפוזר ושל ניהול אקטיבי בתוך כל שוק."

בראייה קדימה פרמינגר מעלה כי "אנחנו נכנסים להמשך השנה עם לא מעט מוקדי אי-ודאות: תשואות האג"ח בארה"ב, אינפלציה, מחירי אנרגיה וגיאופוליטיקה וכמובן הבחירות בישראל. כל המשתנים האלה ישפיעו על שווקי המניות בישראל ובחו"ל".